"Вчера индекс РТС снова вырос, закрывшись по итогам дня на уровне 2411,95 пункта (+0,24%), индекс ММВБ не удержался от снижения и теперь составляет 1895,3 пункта (-0,46%). Лидерами роста оказались акции "Газпром нефти" (+8,12%) и "Полюс Золота" (+9,59%), выросшие на корпоративных новостях. Цены на нефть закрепились у отметки $124,8 за баррель. Пока у рынка не появилось новых драйверов, и торги носят больше спекулятивный характер.

 Вчера в ходе американской сессии на рынке наблюдалась повышенная волатильность. Цены вначале сходили к отметке $120,75 за баррель, но затем вернулись к $124,9. Многие эксперты связывают такую волатильность с приближением даты экспирации опционов. "Газпром нефть" вчера после торгов отчиталась за 2007 год по стандартам US GAAP. Выручка компании увеличилась по сравнению с прошлым годом на 6,1% и составила $21,1 млрд, чистая прибыль выросла на 13,1% - до $4,143 млрд. Показатели немного превысили наши ожидания по выручке и значительно превзошли наши и рыночные ожидания по чистой прибыли. За счет контроля над издержками, высокой маржи переработки и роста объемов переработки компании удалось на 1,2% улучшить рентабельность чистой прибыли до 19,6%. По этому показателю "Газпром нефть" является лидером в российской нефтяной отрасли. Сама компания отмечает также, что роста показателей удалось достичь не только за счет вышеназванных факторов, но и за счет улучшения эффективности дистрибуции нефти и нефтепродуктов. Наша рекомендация по акциям "Газпром нефти" находится на пересмотре. Старая рекомендация – 172 руб. Вчера компания закрыла реестр акционеров на право участия в годовом собрании. Дивиденды, рекомендованные советом директоров, составляют 5,4 руб., что подразумевает дивидендную доходность 3%.

Вчера котировки "Газпром нефти" на ММВБ выросли на 8,1%. Сегодня акции компании могут открыться с гэпом вниз на 2-3% из-за закрытия реестра. Многие инвесторы также будут фиксировать прибыль по факту выхода отчетности. Вчера "Сургутнефтегаз" отчитался за 1 квартал 2008 г. по РСБУ. Чистая прибыль компании по сравнению с аналогичным показателем прошлого года выросла в 2,4 раза до 19,5 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли выросла с 7,5% до 13,8%. Хорошие результаты были ожидаемы, поскольку их главной причиной являются высокие цены на нефть и благоприятное сочетание пошлин и конъюнктуры на рынке. Неожиданным приятным сюрпризом выглядит слабый рост издержек компании (всего на 6,6% в годовом сопоставлении). Продолжает оставаться загадкой огромный объем денежных средств компании. Объем денежных средств и краткосрочных финансовых вложений составляет $6,1 млрд, долгосрочных денежных вложений – $9,6 млрд. Вчера котировки акций "Сургутнефтегаза" на ММВБ снизились на 2,5%. Мы не имеем официальной рекомендации по акциям "Сургутнефтегаза" из-за информационной закрытости компании, однако объективно ее акции выглядят сейчас одними из самых недооцененных в секторе. Бумаги "Сургутнефтегаза" стали практически единственными в секторе акциями, которые не смогли за время недавнего ралли приблизиться к историческим максимумам", - отметили аналитики компании "АТОН".

15 мая была закрыта сделка по разделению совместных активов Прохорова и Потанина ("КМ-инвеста").Разделение предполагает, что контроль над "Полюс Золотом" фактически получит Прохоров, поэтому, вероятнее всего, в ближайшее время из "Полюс Золота" будут выделены геологоразведочные активы. Выделение геологоразведочных активов может существенно повысить стоимость "Полюс Золота". Кроме того, мы полагаем, что бывшие партнеры ведут переговоры о выкупе доли Прохоровым доли Потанина в "Полюс Золото" что также может стать поводом для роста котировок "Полюса". Отметим, что вчера на этих ожиданиях акции "Полюс Золота" стали одним из лидеров роста и по итогам торговой сессии прибавили 9,59%. Мы ожидаем, что в ближайшее время наметятся заметные подвижки как в бумагах ГМК так и в бумагах "Полюс Золота". Вчера "КЭС-Холдинг" приобрел госдолю в "Волжской ТГК" (ТГК-7) по цене 2,848 руб. за акцию ("Рейтер"). "Газпром" и "КЭС-Холдинг" договорились создать совместное предприятие для контроля над ТГК-7. По некоторой информации готовится запрос в ФСФР на получение разрешения приобрести более 50% акций ТГК-7. Контроль в СП получит "Газпром". В ближайшем будущем можно ожидать выставления "КЭС-Холдингом" оферты по цене 2,848 руб. за акцию.

Но пока этой оферты нет, и ее окончание не скоро, так что текущие рыночные котировки 2,523 руб. за акцию, повысившиеся за вчерашний день на 12,6%, отыграли новость о покупке госдоли "КЭС-Холдингом" лишь частично, и оставшийся потенциал роста до цены оферты будет отыгрываться достаточно медленно. Сегодня мы ожидаем позитивного открытия рынка на фоне позитивного внешнего фона, гэп при открытии может составить 0,5%. Однако отрицательные фьючерсы на открытие американского рынка, опасения относительно выходящей сегодня статистики в США, значительная перепроданность отдельных акций и фактор конца недели не исключают волну фиксации прибыли во второй половине дня. В 16:30 мск следует ознакомиться с данными по строительству новых домов в США в апреле. Поддержкой российскому рынку послужат уровни 2400 и 2360 пунктов по РТС, сопротивлением – 2430 и 2480 пунктов по РТС, заключили эксперты.

http://www.aton-line.ru